作者卡萝尔·卢米斯（Carol J. Loomis）：《财富》杂志资深编辑，巴菲特报道方面的专家。5次终生成就奖，其中包括商业新闻领先大奖杰拉尔德·洛布奖、亨利·卢斯奖等。伯克希尔哈撒韦公司最早的股东之一。几十年以来一直负责巴菲特致股东的信的编辑工作
根据《跳着踢踏舞去上班》（Tap Dancing to Work）内容，可将沃伦·巴菲特的投资理念、策略与方法系统总结如下：
一、投资理念（Philosophy）
价值投资为本
巴菲特承袭并发展了本杰明·格雷厄姆的“价值投资”思想，强调投资应基于企业内在价值，而非市场情绪或短期波动。他常说：“第一条规则是不要亏损，第二条规则是不要忘记第一条。”
买企业，而非买股票
巴菲特始终将股票视为企业所有权的一部分。他投资的是生意本身，而非仅仅是交易所上的代码。
长期主义与复利思维
他相信时间是优秀企业的朋友，是平庸企业的敌人。通过长期持有优质企业，复利效应将带来惊人回报。
能力圈原则
“只投资自己理解的生意”是其核心法则。他拒绝投资科技股（早期），正是因为不熟悉其商业模式与长期竞争力。
市场先生是仆人，不是主人
市场短期是投票机，长期是称重机。投资者应利用市场的非理性（如恐慌或狂热），而非被其左右。
反投机、反短期主义
他批判频繁交易、追逐热点、依赖技术分析等行为，视其为“负和游戏”，只会被交易费用侵蚀收益。
二、投资策略（Strategy）
集中投资，而非分散
巴菲特认为，真正了解的企业不会很多，应将资金集中在少数高确定性、高回报的标的上。他主张“把鸡蛋放在一个篮子里，然后好好看管它”。
安全边际（Margin of Safety）
以显著低于内在价值的价格买入，是规避风险、确保回报的关键。他常引用格雷厄姆的说法：“用40美分买1美元。”
重视管理层与企业文化
他只与“自己欣赏、信任且有诚信”的管理者合作。优秀的企业必须有优秀的管理层，且企业文化要理性、节俭、以股东利益为重。
偏好具有“护城河”的企业
理想的公司拥有持久的竞争优势（品牌、成本、规模、网络效应等），能长期抵御竞争、持续产生自由现金流。
回避高杠杆与复杂金融工具
他极度警惕高负债企业与衍生品，称后者为“大规模杀伤性金融武器”。他偏好财务稳健、现金流充沛的公司。
逆向投资：在别人恐惧时贪婪
他常在市场恐慌时出手（如1973年买入《华盛顿邮报》、1987年买入所罗门、2008年买入比亚迪），在众人狂热时保持谨慎。
三、投资方法（Methodology）
以自由现金流为核心评估企业价值
巴菲特将股票视为“伪装的债券”，其“息票”就是企业未来可预期的自由现金流。他通过折现现金流（DCF）模型估算内在价值。
关注净资产收益率（ROE）与资本配置效率
他偏好高且稳定的ROE（如可口可乐、吉列），并重视管理层如何配置资本（分红、回购、再投资）。
阅读年报与原始资料
他每天大量阅读公司年报、行业报告，亲自分析财务数据，极少依赖分析师或媒体。
耐心等待，极少出手
他比喻投资如棒球，“一生只需挥棒20次”。他可以数年不投资，只为等待“最佳击球区”。
偏好指数基金作为普通投资者的选择
对于不具备分析能力的散户，他强烈推荐低成本的指数基金（如标普500），因其费用低、分散风险、长期回报稳定。
用“所有者心态”做决策
他假设自己是企业100%的所有者，思考是否愿意以当前价格买下整家公司。若答案是否定的，就不会买一股。
“以合理的价格买一家伟大的公司，远胜于以便宜的价格买一家平庸的公司。”
“当一位声名卓著的经理人接管一家基本面糟糕的公司，最终纹丝不动的将是公司糟糕的名声。”
“投资不要做超出自己‘一英尺’高门槛的事。”
“不要根据宏观预测做投资决策。”
“交易费用是投资者回报的最大敌人。”
如同牛顿第一运动定律所描述的那样，一个组织会抵制与它目前方向不一致的任何变化；毫无意义的工作会不断膨胀以致填满人们的可用时间，企业的项目或者并购会不断发生并吸走可用资金；任何领导者的扩张欲望不管有多愚蠢，都会很快得到下属准备的详细的回报率和战略研究的支持；同行企业的行为，无论是扩张、收购、制定管理层的薪资标准还是其他方面的措施，都会被盲目模仿。
因此，是制度性强制力而非腐败或者愚蠢让企业做出了最终误入歧途的决策。忽视了强制力的影响曾让我犯过一些昂贵的错误，在这之后，我试着用最小化这种影响的方式组织和管理伯克希尔哈撒韦公司。此外，我和芒格试图将我们的投资集中在那些看起来对这个问题保持警惕的企业。
不过，我还是对每周进行收购的人表示怀疑。如果你观察那些出类拔萃的公司，比如，微软公司、英特尔公司、沃尔玛公司，它们的增长完全是内部的。通常来说，如果某个公司正处于真正的收购狂热中，它们往往会觉得自己正在花的是不值钱的钞票，而且这种收购具有“连锁信”游戏的一些特征。
我的估测是：美国股票市场的投资者每年要支付超过1000亿美元，准确一点是1300亿美元，来改变自己的投资去向，或者向咨询机构购买建议。每年大约有1000亿美元都花在了《财富》500强企业身上。换句话说，1998年，《财富》500强企业辛辛苦苦为投资者赚了3340亿美元，投资者却拱手将其中的1/3送给了各种各样的咨询和“帮助”机构。在这之后，《财富》500强企业的股东们用他们10万亿美元的投资只获得了不到2500亿美元的回报。在我看来，油水已经太少了。
在信息革命（我个人无比膜拜的时代）的初期，这种想法听起来颇具诱惑力。你的经纪人或许会告诉你，选择那些明显的大牛股，把握这波超级趋势！回顾一下20世纪前半段改变我们生活的那些工业，比如汽车制造业和航空业，应该会对我们大有裨益。先来谈谈汽车制造业，美国汽车与卡车制造业者的名单能写满70页纸。其中两家制造商的名字很自然地引起我的注意，一家名叫伯克希尔，另一家叫奥马哈，当然还有许多其他汽车制造商。正如你所听到的，汽车制造业是一个拥有超过2000家制造商的庞大工业，对人们的生活有着难以估量的影响。如果在当时你具有足够的见识，就一定会说“这是一条通往富裕的道路”。然而，情况发展到20世纪90年代又如何呢？这些公司经过多年的竞争厮杀之后，只剩下三家，这对投资者来说全然不是好事。因此，可以这样说，这是一个对美国影响深远的产业，但对投资者的影响未必是那般辉煌。在汽车制造业的蓬勃发展这种革命性的事件中，有时我们反而比较容易断定输家。人们很容易体会到汽车产业的重要性，却很难挑选出能为自己赚钱的企业。
除了汽车产业之外，20世纪另外一个革命性产业就是航空业，这是一个让投资者想到美好未来便口水直流的新兴产业。我特地查阅了当初所有飞机制造商的资料，发现在1919—1939年，大约有300多家公司，但现今可能只剩下几家还在苟延残喘。当时生产的众多飞机中有两架名叫“内布拉斯加”和“奥马哈”号的飞机，现在即便是最忠诚的内布拉斯加人恐怕也不敢驾驶这样的飞机驶向蓝天吧。接下来，我们来看看航空业是如何走向衰落的。最近20年宣告破产的航空公司有129家，大陆航空（Continental Air）甚是“明智”，名列该名单两次。截至1992年，尽管表面上看来情况有所好转，但事实上，自从航空业陷入不景气以来，所有航空公司加起来的净利润是零，也就是说连一毛钱也没赚过。我在想，如果当初莱特兄弟的小鹰号（Kitty Hawk）第一次起飞时，我在现场，我很可能会极具远见地、充满公益心地（这点是为了未来的资本家）设法将它打下来。我的意思是，莱特兄弟对投资者的伤害是非常严重的。对于其他深深地改变了美国人生活方式，但对投资者没什么好处的辉煌产业，比如收音机与电视等，我不再赘述。不过我从中得出这样一个结论：投资的要旨不在于评估这个产业对社会能有多大的影响，或是它有多大的发展空间，而主要应该看某家公司有多大的竞争优势，还有更为重要的一点是，这种优势能维持多久。拥有广阔而持久的“护城河”的产品或服务才能真正为投资者带来甜美的果实。
很久以前，艾萨克·牛顿爵士发现了三大运动定律，这是天才的伟大功绩。但牛顿的天才并没有延伸到投资领域：他在南海泡沫事件[8]中损失惨重，后来他解释说：“我能够计算星球的运动，却无法计算人类的疯狂。”如果不是因为这次投资造成的巨大创伤，也许牛顿会发现第四大运动定律：对于投资者整体而言，运动的增加导致了回报的减少。
如果他们不打算成为主动投资者，这样的人应该占极少数，那么就应该坚守指数型基金。可以选择任何一类低成本的指数型基金，并且应该做长线投资。他们没有能力选择正确的价格和正确的时间，他们想要做的就是避免错误的价格和错误的股票。此外，他们还须确保他们只是分食了美国企业的一杯羹，而不是一下子买下全部。
有些物质上的东西使我的生活更惬意，但也有很多东西不能。拥有一架昂贵的私人飞机挺不错的，但拥有半打豪宅却是一种负担。你占有的越多，反而往往被物质所占有。我所拥有的最珍贵的财富，除了健康以外，就是形形色色的有趣而恒久的朋友。我的财富来源于多项因素的结合，比如生活在美国、幸运的基因以及复利。我和我的孩子们都曾中过我所谓的“卵巢彩票”。首先，20世纪30年代我出生在美国的概率至少为30比1。我是男性，而且是白种人，也使我避免了大多数美国人当时所面对的障碍。
综上，巴菲特的投资体系是理性、纪律、耐心与常识的结合，其核心在于以所有者心态，用安全边际，长期持有具有持久竞争优势的优秀企业。这一体系看似简单，却极难复制，因其要求极高的自制力、独立思考能力与对商业本质的深刻理解。