这本书《行为金融学讲义》由陆蓉教授撰写，旨在通过行为金融学的视角，解释金融市场中的非理性行为及其对投资决策的影响。全书内容围绕行为金融学的核心理念展开，共分为六个章节，每个章节都深入探讨了行为金融学的不同方面。
陆蓉：“得到”App课程“陆蓉·行为金融学”主理人。教育部“新世纪优秀人才”、上海市“曙光学者”，连续破格晋升为博士生导师和教授。上海财经大学金融学讲席（首席）教授、博士生导师，期刊社社长；美国康奈尔大学、美国南加州大学访问学者，跟随行为金融学奠基者系统学习了该领域的理论知识；她的行为金融学课在金融投资圈备受关注，硕博课程一座难求。拥有多年在大型证券公司和基金管理公司工作的实战经验，持续追踪国内外的最新研究进展。
以下是每个章节的内容总结：
第一章：什么是行为金融学
介绍了行为金融学的定义、起源和它在投资实战中的应用。强调了行为金融学与传统金融学的不同，即传统金融学基于理性人假设，而行为金融学关注实际市场中人的非理性行为。
作者观点：行为金融学能够更好地解释市场现象，帮助投资者利用市场的非理性行为获利。
第二章：认识非理性
探讨了人们在信息收集、加工、输出和反馈阶段的认知偏差，如易记性偏差、首位效应和末位效应等。
什么是认知非理性？一句话就是，你没办法正确地认识你想要了解的事物。通常我们做投资的第一步，都是先去了解一家公司，再去做投资决策吧？第一步做错了，最后的投资是不可能正确的。那我说一个让你吃惊的结果：无论在投资前你认为自己对一家公司有多了解，做了多少调查，实际上你都无法真正了解一家公司。因为从认知心理学的角度来看，人在处理信息的整个过程中都存在认知偏差。
认知过程可以切分为四个阶段：信息收集、信息加工、信息输出和信息反馈。人对任何事物的认知过程其实都可以分成这四个阶段。
举例来说，你要做股票投资，需要了解公司，总要看看企业的财务报表、听听企业和行业的新闻吧？这些都是信息的收集。在第一阶段你就会犯错，比如：易得性偏差、首因效应、近因效应。（首因效应：你对一家公司仔细调研后，形成了对这家公司的一个判断。之后，你就不太可能改变这个判断了。如果你觉得它是家好公司，后来又出了坏消息，你会为它辩解；如果你觉得它是家坏公司，后来出了好消息，你也不会相信这个好消息。）
而当这家公司所有信息都收集来之后，你的阅读理解过程，比如，读报表、听新闻时，你的内心就开始有判断了，这就是信息加工阶段。这一阶段你又会犯错：代表性偏差、小数定律。（代表性偏差：连续 3年利润翻番，是一个好公司的代表性特征。但这并不意味着这家公司真的就是一家好公司，这家公司还有好多信息都被你忽略掉了。比如说，公司高管近期需要减持股票，业绩可能是有意调整出来的；再比如说，这家公司未来的盈利机会消失，业绩不能持续。你被公司的一些代表性特征吸引了，就立即判断了。）
信息输出阶段是指，在信息加工的基础之上你做出对这家公司买或卖的决策，把信息输出出去。这一步你又会犯错：过度自信。
怎样避免过度自信？站在第三方的立场来看，评判会准确得多。或者站在一个更高的视角，或者尝试置身事外。这也是一种很有效的思维方法，你可以在生活中试试看。
信息反馈阶段是指，你在做出决策后，看到决策的结果，赚钱了还是亏钱了，是会不断学习反省的，理性人总是会吸取教训的吧？但是，你的反省真的是对的吗？ 会犯的错：自我归因、后见之明、认知失调、确认性偏差、神奇式思考。
作者观点：由于认知偏差，投资者无法完全理性地处理信息，这些偏差会影响他们的投资决策。
第三章：决策非理性
分析了人们在决策过程中的非理性行为，如参考点依赖、损失厌恶、错判概率等。
你的关注点不应该在盈利和亏损上面，你要做的最重要的事情，是克服参考点的影响。
忘记你的买入价位，就不会存在赢利和损失这个概念。你总是看赢利和损失，我称之为
“往回看”，指你投资时总是在与过去相比。正确的投资应该 “往前看”，看未来，根据预期做决策。预期将上涨，则买入或持有；预期将下跌，则应立即止损。
金融市场上的投资者高估低概率事件的错误非常普遍。这类事件有一个共同的特征：具有很高的绝对损益，但概率很低。投资者往往会被那个绝对收益吸引，在心目中放大了概率。
在投资决策中，这种低估高概率事件，典型表现为不重视资本配置。所谓资本配置，指你的资金如何在大类资产中配置，多少比例存银行、多少比例买股票、多少比例买债券等，这个比例至关重要，占你投资收益的 90%以上！但多数人却忽略了这个高概率因素，将大量的时间放在如何挑选个股上，这是导致投资收益不高的重要原因。
决定整个组合的风险不再是单个股票自己的波动，而是股票与其他股票之间的相关性。理性人不会关心单个资产的上下波动。道理很简单，单个资产的波动会被其他资产平衡掉，对风险没有影响。理性投资者只关心资产之间的协同变化有没有发生变化，而不是去查看单个资产的涨跌。理性人应该选择不同波动方向的资产来组合。这样，单个自选股的涨跌就会被其他股票的波动所平衡掉，对风险没有影响。但是，投资者却总是错误地将个股的涨跌当作风险。而股票涨涨跌跌时，投资者又会关注涨跌相对于参考点的变化，像是成本价、近期高点、低点等等，这又会影响决策。跌了会风险喜好，长时间持有；涨了又会风险厌恶，过早出售。
逐一查看自选股的错误，就在于投资时缺乏全局观，被单个资产的狭隘框架局限了，没有将资产当成组合来看，误将单个资产的涨跌当作风险。正确的做法是什么呢？应该站在全局，考察整个组合资产之间协同波动的方向及幅度，根据这个来操作，而不是根据个股的涨跌来操作。
作者观点：人们的决策往往受到心理因素的影响，这些因素导致他们做出非理性的选择。
第四章：典型的交易错位
讨论了投资者在实际交易中常犯的错误，例如过度交易、本地偏差、卖出行为偏差和买入行为偏差。
正确的风险分散：不应该配置与你现有资产波动性一致（正相关）的资产，比如，你在房地产企业工作，就不应该再配置房地产企业的股票，因为这会导致 “雪上加霜”。你应该配置与现有资产波动不相关或者最好是反向波动的资产，比如，不再配置房地产这种周期性的股票，而应该配置防御性的食品或医药股票，这会在你最缺钱的时候，反向波动帮到你，或减少波动，减轻你的损失。你最大的资产其实是你的人力资本，或者你的收入。一般人的主要收入是在本国取得的，所以，你的收入涨跌大致与本国的经济波动一致。而本国的股票，其价值主要取决于公司的经营状况。本国的公司经营与本国的经济环境密切相关，与外国经济的关系很小。所以，本国股票价格的涨跌会与你的收入或者你最大的资产正相关。你也可以把它想象成 “雪上加霜”。相比较而言，外国股票与本国经济的关系要弱得多，与你的主要资产相关性也要弱很多。所以，从资本配置的角度来看，你应该配置一定比例的外国股票，以减少与你最大资产的相关性，有效降低风险。因此，你只盯住本国资产，是一种配置错误。这就是本国偏差。
作者观点：这些交易错误往往源于投资者的心理和行为偏差，而非完全的市场信息处理。
第五章：股票大盘的奥秘
探索了股票市场大盘的规律性，包括大盘可预测性、股权溢价之谜等。
“博傻行为”导致的击鼓传花式的快速交易，会在市场上制造价格泡沫，蕴含着巨大的风险。对于投资者来说，它鼓励短期行为，因为从长期来看，价格泡沫是很明显的，所以，没有人愿意进行长期投资。之所以大家愿意参与这个有泡沫的市场，是希望通过信息和交易优势从别人那里攫取财富。一旦接力棒停在自己手上，将会产生巨大的风险。 “博傻”需要流动性，流动性越强的市场或证券，则价格越可能被高估。而流动性受限制的市场，例如熔断机制，或者流动性较差的证券，由于在短期难以成交，只能到长期才能成交，则投资者再售期权的价值小，从而价格的泡沫会小。
如果用规模这个 “特征”来排序，为何买入小公司的同时还需要卖空大公司呢？这是为了控制系统性风险。试想一下，如果单买小公司的股票，万一小公司股票的价格都下跌了呢？这就是系统性风险。我们其实并不是赌小公司股票一定会涨，本意应该是指小公司股票比大公司股票涨得好。所以，我们买入小公司的同时卖空大公司，在股票市场都涨的时候，小公司比大公司好，策略可以盈利；在股票市场横盘不动的时候，小公司也比大公司好，策略还是可以盈利；在股票市场整体下跌时，小公司比大公司还是好，策略仍然可以盈利。所以，这样一买一卖的好处是规避系统性风险，无论整个市场是涨是跌，策略都可以盈利。
作者观点：尽管市场存在不可预测性，但通过行为金融学的视角，可以发现市场的某些规律性，为投资决策提供依据。
第六章：行为金融交易策略
介绍了如何利用行为金融学的原理来制定交易策略，包括规模溢价、价值溢价等。
作者观点：通过识别和利用市场中的非理性行为，投资者可以构建出超越市场平均水平的交易策略。
行为金融学提供了一种理解和预测金融市场非理性行为的框架，这些非理性行为对市场价格和投资决策有显著影响。 对于大部分散户来说，应该都犯过书中总结的各种错误，有很多非理性行为，这是导致散户亏损的重要原因。因此，阅读此书让人振聋发聩，可以有效避免投资错误行为，减少投资中的亏损。